今年是业界公认的中概股IPO井喷年，今日（4月10日），多家媒体报道称，欢聚时代旗下直播平台虎牙直播已经正式向美国证券交易委员会提交了IPO申请。作为近年来首个赴美上市的国内直播平台，这很快引发了业界关注和热议。

互联网新经济时代，游戏直播行业爆发大势所趋

首先要指出的是，随着国人收入水平的提高和国内经济的发展，消费升级新时代的到来已经是一种必然，这其中的一个重要表现是，越来越多的消费者群体在消费观念上开始跨过对使用价值和低价的需求，愿意为生活质量、健康、品味买单，愿意为高品质生活支付一定的溢价。

在这样的大环境下，如何深挖满足广大消费者群体日益升级的个性化消费需求，已经成为了各行各业都要面对的一个新课题。

美国心理学家亚伯拉罕·马斯洛所提出的马斯洛需求层次理论作为人本主义科学的重要理论之一，或许能给我们一些启示——在马斯洛理论中，人们的日常需求从低层次到高层次分别为生理需求、安全需求、情感需求、尊重和自我实现这五类，后三类较高层次的人类需求均为精神需求。

事实上，近年来国人消费需求升级的一个显著特点正是物质消费的主导位置逐渐被精神消费所取代。根据发达国家如美国的经验来看，人均GDP达到8000美元以上，文化娱乐消费就会快速崛起，而我国2015年人均GDP突破8000美元，文化娱乐类应用的渗透率开始快速提升，数据显示，目前仅网络视频领域即覆盖超8成网民，在PC端人们每月花54%的上网时间在文化娱乐上。

而根据中国音数协游戏工委、伽马数据和国际数据公司（IDC）联合发布的《2017年中国游戏产业报告》显示，2017年中国游戏市场实际销售收入达到2036.1亿元，同比增长23.0%，已经超越了美国成为全球最大游戏市场。

以此为基础，游戏直播行业已然步入了爆发式发展阶段，根据Frost & Sullivan发布的报告显示，中国已经是全球最大的直播服务市场，其中游戏直播更是最为核心的一个分支，游戏直播市场规模从2015年的1.21亿美元增至2017年的12亿美元，预计到2022年将增至49亿美元，年复合增长率达到33.6%。

不难看出，在消费升级新时代逐步到来的今天，整个文娱内容产业尤其是游戏直播行业的爆发已经成为了大势所趋。

直播平台集中IPO之年，虎牙凭什么抢占赴美上市桥头堡？

有趣的是，今年不仅是中概股集中IPO的一年，也是直播平台集中寻求上市的一年，不久前，映客宣布计划赴港上市，而斗鱼、花椒等直播平台也相继传出今年寻求上市的消息，如今虎牙率先提交招股书，成为中国游戏直播平台上市第一股，其底气究竟何在？

在我看来，虎牙之所以能够在同类竞品中抢占赴美上市桥头堡，其原因莫过于以下两个个方面：

其一，领先的市场地位，根据虎牙公布的招股书来看，整个2017年，虎牙的总净营收为人民币21.85亿元（约合3.36亿美元），相比之下2016年为人民币7.97亿元，同比上涨超270%。事实上，仅从季度环比来看，虎牙的营收也在不断上涨，2017年其四个季度的营收分别为3.8亿元、4.4亿元、5.5亿元和6.9亿元，快速增长态势明显。

同时，根据Frost & Sullivan的数据显示，在平均月活跃访问用户、活跃用户平均使用时长、活跃主播数量等多个数据方面，虎牙直播均稳居行业首位。除此之外，最新的二月份数据显示，虎牙直播以59268次的移动端安装量以及10.68%的增长率领跑行业。

其二，欢聚时代的深厚底蕴和腾讯的资本加持。欢聚时代早已在美国上市，旗下更有YY直播平台这个老大哥，其作为虎牙直播的最大股东，给予了后者非常重要的成功经验灌输和技术底蕴支持，而腾讯作为虎牙直播的第二大股东，在资本加持层面更是虎牙的重要助力。

事实上，受益于上述因素，现如今的虎牙在内容产出、直播技术、合规运营等方面不断为行业树立标杆。例如虎牙深谙超高清显示和优秀内容产出是直播平台能否留住用户的关键，所以其不仅在行业内首次推出高清蓝光8M直播，码率甚至能高达15M，同时，虎牙通过招揽如4AM、TYLOO、1246等火热竞技游戏的高人气战队、拿下LCK国内独播权、KPL蓝光独播权等等一系列动作，确保了平台在游戏玩家群体里的号召力和印象分。

而截至2017年12月，虎牙的直播内容覆盖超过2600款包括手游、端游和视频游戏等不同载体的游戏。这样强大的内容输出能力，无形中确保了虎牙有底气登顶国内游戏直播第一平台，进而有自信率先赴美上市。

游戏+内容+互动三重奏，虎牙娱乐社区的未来值得期许

必须指出的是，虎牙并未局限于游戏直播平台的边界局限，还在积极进行业务拓宽，在我看来，其真正的愿景是通过游戏+内容+互动的方式，打造一个属于年轻人的娱乐社区。

游戏的力量自不必赘述，正如上文所说，中国已经是全球最大的游戏市场，随着科技的进步和生活水平台的提高，在精神需求不断高涨的基础上，中国年轻人越来越喜欢打游戏，但由于时间和专业性不够，游戏直播事实上成为了绝大多数年轻人用以满足“打游戏”需求的替代品。一个简单的道理是，喜欢打篮球的人很多，但看NBA的人要远比经常去打球的人多得多。

而内容则是虎牙娱乐社区的价值所在，一个公认的事实是，在这个信息大爆炸的时代，人们通过互联网接收到的信息早已过剩，能否精确传达给用户他们想要了解的信息成为了内容行业决定胜负的关键，也是内容付费和内容营销在今天快速崛起的根本原因。

而从文字到图片、语音再到视频，这样一个链条上内容表达的载体是不断升级的，直播则是今天单位时间段内传递信息密度最大的内容形式。这就决定了虎牙娱乐社区能够更好更多的满足用户对于游戏娱乐的精神需求。

互动则是一种刚需，人类是社会性动物，天生有着社交需求。直播作为一种基于信息、娱乐的实时互动，天然就具备社交属性，吸引每一个不愿意待在孤独之中的网民。事实上，包括弹幕、即时评论和礼物在内的诸多玩法，帮助虎牙娱乐社区有效的增加了用户粘性和使用时长，数据显示，2017年底4季度，虎牙娱乐社区拥有超过3880万移动月活跃用户，较上年同期增长了47.6%。

更重要的是，上述三大特点不仅是虎牙直播服务好C端用户的关键，同时也是新经济时代不可或缺的营销核心要素，仅以互动为例，企业品牌通过互动可以和用户建立情感，让用户有更多维度的品牌体验，而最终的活跃粉丝以及人群数据画像则能够沉淀下来，成为品牌重要的无形资产。

这意味着，虎牙娱乐社区的商业价值天花板要远远高于游戏直播平台，随着直播业务范围的夯实和拓展，如果虎牙能在泛娱乐领域拿下更多内容板块，相应的商业价值也很有可能呈指数级上升，未来值得我们期待。